Aller au contenu principal
Fermer
  2. Aide
  2. Aide

Dossier Exail : Bernstein maintient son conseil sur Safran
information fournie par AOF 01/07/2026 à 10:07

(Zonebourse.com) - L'analyste confirme sa note de "surperformance" sur le titre Safran, assortie d'un objectif de cours inchangé de 350 euros.

Bernstein considère l'acquisition potentielle d'Exail Technologies comme une "addition attrayante pour le portefeuille" de Safran. A 18x l'EV/EBIT forward, la valorisation est jugée "raisonnable" par rapport aux pairs de taille moyenne, et le timing est "opportuniste" puisque le cours d'Exail a récemment chuté de 37% à la suite d'un litige actionnarial.

Financer cette opération à 128,5 euros par action ne posera aucun problème à Safran, fort de ses 2 milliards d'euros de trésorerie nette et de 4,5 milliards d'euros de FCF attendus en 2026, évalue l'analyste en charge du dossier, Adrien Rabier.

"La diversification hors de l'activité moteurs ne satisfera probablement pas les investisseurs", prévient toutefois le broker, car l'exposition pure aux moteurs d'avions commerciaux commande des multiples de valorisation bien plus élevés (40x pour GE contre 21x pour Safran). Ainsi, bien que cette expansion dans la défense navale soit cohérente, la note de Bernstein estime qu'elle justifie la décote de Safran face à ses pairs.

De plus, le courtier souligne que la présence du prêteur ICG au capital d'Exail Holding crée un "surplomb financier complexe", où un prix d'offre plus élevé pour les minoritaires gonflerait parallèlement la facture finale à payer pour Safran.

Au final, l'opération "ne modifie pas matériellement notre perception" du groupe, indique Bernstein, pour qui Safran demeure sa valeur préférée en Europe.

Si Safran avait concédé 3,2% vendredi dernier, jour de l'annonce de sa marque d'intérêt pour Exail, le titre a rattrapé ses pertes et progressé d'environ 5%. De son côté, Exail a progressé d'environ 29% depuis cette date.

Copyright (c) 2026 Zonebourse.com - All rights reserved.

Copyright 2026 Agence Option Finance (AOF) - Tous droits de reproduction réservés par AOF. AOF collecte ses données auprès des sources qu'elle considère les plus sûres. Toutefois, le lecteur reste seul responsable de leur interprétation et de l'utilisation des informations mises à sa disposition. Ainsi le lecteur devra tenir AOF et ses contributeurs indemnes de toute réclamation résultant de cette utilisation. Agence Option Finance (AOF) est une marque du groupe Option Finance.

Cette analyse a été élaborée par AOF et diffusée par BOURSORAMA le 01/07/2026 à 10:07:00.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

BOURSORAMA est un établissement de crédit de droit français agréé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (« ACPR ») et par l'Autorité des Marchés Financiers (« AMF ») en qualité de Prestataire de services d'investissement et sous la surveillance prudentielle de la Banque Centrale Européenne (« BCE »).

Conformément à la réglementation en vigueur, BOURSORAMA établit et maintient opérationnelle une politique de gestion des conflits d'intérêts et met en place des mesures administratives et organisationnelles afin de prévenir, identifier et gérer les situations de conflits d'intérêts eu égard aux recommandations d'investissement diffusées. Ces règles contiennent notamment des dispositions relatives aux opérations financières personnelles afin de s'assurer que les collaborateurs de BOURSORAMA ne sont pas dans une situation de conflits d'intérêts lorsque Boursorama diffuse des recommandations d'investissement.

Le lecteur est informé que BOURSORAMA n'a aucun conflit d'intérêt pouvant affecter l'objectivité des analyses diffusées. A ce titre, le lecteur est informé qu'il n'existe pas de lien direct entre les analyses diffusées et les rémunérations variables des collaborateurs de BOURSORAMA. De même, il n'existe pas de liens financiers ou capitalistiques entre BOURSORAMA et les émetteurs concernés, en dehors des engagements contractuels pouvant régir la fourniture du service de diffusion.

Il est rappelé que les entités du groupe Société Générale, auquel appartient BOURSORAMA, peuvent procéder à des transactions sur les instruments financiers mentionnés dans cette analyse, détenir des participations dans les sociétés émettrices de ces instruments financiers, agir en tant que teneur de marché, conseiller, courtier, ou banquier de ces instruments, ou être représentées au conseil d'administration de ces sociétés. Ces circonstances ne peuvent en aucune manière affecter l'objectivité des analyses diffusées par BOURSORAMA.

0 commentaire

Signaler le commentaire

Fermer

A lire aussi

Mes listes

valeur

dernier

var.
2CRSI
37,5 +22,23%
CAC 40
8 337,29 -0,79%
ABIVAX
117,5 +1,73%
Pétrole Brent
71,36 -2,14%
TOTALENERGIES
65,92 -3,10%
Chargement...

Pages les plus populaires

L'offre BoursoBank